2008年1月5日
2008-1-5 23:04:38 阅读23 评论1 52008/01 Jan5
| 用家乡特色唱出心中喜怒哀乐 07年全国股民大联欢 | |||
| 2008年01月03日 09:26:35 来源：新华网论坛 | |||
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| 作者:钓鱼专家 于 2007-12-14 09:38:31.0 发表 主持人：亲爱的全国各族同胞，港澳同胞，台湾同胞，海外侨胞，电视机前的观众朋友们，大家晚上好!这里是由中央电视台、中国财政部、中国人民银行、中国证监会四家单位联合举办的2007年全国股民大联欢，欢迎您的收看！参加今天演出的是全国各地的股民代表，欢迎你们的到来！ 主持人：2007年，是不平凡的一年；2007年，是中国证券市场飞速发展的一年；2007年，是波澜壮阔的大牛年；2007年，是给予投资希望最多，也是挫折最多的一年！2.27，5.30，9.11，11.8，那一个个血淋淋的日子，让广大的投资者亏得体无完肤！ “爱我你怕了吗？眼泪你忘了吗？” 中国股市就是这样一个让投资者既爱又恨、悲喜交织的地方！可贵的是，尽管亏损累累，我们的投资者依然热爱祖国，热爱股市，热爱生活！今天，就让他们尽情地放歌，用家乡最真挚、最具地方特色的音乐，唱出心中的喜怒哀乐！ 第一章 春天的喜悦 主持人：见证了中国股市十七年的风风雨雨，股民已成了中国金融市场的中流砥柱！首先，请黑龙江股民演唱一首《咱们股民有力量》，为我们的联欢会——开盘！ 黑龙江股民： 咱们股民有力量，嗨！咱们股民有力量！ 买进卖出工作忙，嗨！买进卖出工作忙； 买进了国企大盘，卖出了ST煤矿， 改造得股市变呀么变了样！哎嗨！ 开动了电脑轰隆隆的响，敲起了键盘响叮当！ 送去了资金好生产，换成了股票等上涨！ 为什么？为了求解放！为什么？为了求解放！ 哎！嗨！哎！嗨！为了咱股民们彻底解放！ 主持人：谁说股民投机又贪婪，股民赚的是光明正大的钱！请听澳门股民《七子之歌》！ 澳门股民： 合：你可知“投机”不是我真性， 我受压抑太久了，母亲！ 漫漫熊市掳去的是九成本金, 我依然保留着不屈的灵魂。
分：你可知“贪婪”不是我真性， 我受贫穷太久了，母亲！ 财产增值总是要寻找方向, 我依然保留着进取的灵魂。
合：十七年来梦寐不忘的生母啊， 请叫儿的乳名，叫我一声——股民！ 母亲！母亲！我要发财！母亲！母亲！ |
甘肃股民：
股价百元平地起，无限风光高山顶。
每天的K线红又红，每天的K线红又红，
如今的赚钱真轻松，真轻松。
股权改革披荆棘，公司效益有激励。
盼来了久违的大牛市，盼来了久违的大牛市，
挽回了亏损翻了身，翻了身。
主持人：人人都说炒股好，炒股到底好在哪儿呢？请听山东股民《沂蒙山小调》！
山东股民：
人人（那个）都说（哎），炒股票好，炒股（那个）赚钱哎，真是快；
家家（那个）忙碌（哎），看K线，涨跌（那个）瞬间哎，好惊险；
储蓄（那个）搬家（哎），不迟延，希望（那个）大涨哎，翻三番。
主持人：股市空前繁荣，国家、企业，机构、散户、券商，形成多方共盈的格局。请听福建股民《采茶扑蝶》！
福建股民：
选股一筐又一筐， 盘前盘后歌声亮。
今年股市更兴旺， 家家户户喜洋洋。
买到东来卖到西，券商机构笑眯眯。
从前炒股空手袖，如今散户多富裕。
主持人：新年新希望，新开户的股民在增长！请听湖北股民《龙船调》！
湖北股民：
正月里是新年哪咿哟喂，
妹娃儿去开户哪喂，
金那银儿锁 银那银儿锁，
阳雀叫哇抱着恩那哥哇抱着恩那哥，
妹娃要炒股是哪个来帮我嘛，
我就来帮你嘛，
哥哥你把股选哪，
妹娃你请付钱，
喔活喂呀佐，
将妹娃儿带上路哟。
主持人：新股民是证券市场宝贵的新生力量。请听他们兴奋又紧张的心跳！请听吉林股民《大姑娘美来大姑娘浪》！
吉林股民：
新股民喜来，新股民慌，新股民走进了新股场；
这家的股票它有题材，那家的业绩大增长；
我东瞅瞅，西望望，咋就不见好股我的郎，
郎呀郎你在哪疙瘩藏 ，找得我是好心忙 。
主持人：选股选股，逢低买入，找准底部，不要延误！请听四川股民《康定情歌》！
四川股民：
跑马溜溜的股市，一只溜溜的票哟，端端溜溜的卧在，股价溜溜的底哟；好好便宜，股价溜溜的底哟；
世间溜溜的股票，任我溜溜的选哟，世间溜溜的银钱，任你溜溜的赚哟；快快奔跑，任你溜溜的赚哟。
主持人：遥远的地方有只好股票，就看你能不能抓到。请听青海股民《在那遥远的地方》！
青海股民：
在那遥远的地方，有只好股票，人们走过了它的身旁，都要回头瞧上一瞧；
它那便宜的股价，好像铅笔刀；它那不断增长的潜力，好像火中的炸药包。
我愿做一只小牛，咬住它裙袍，我愿每天它不住脚10%的速度奔跑！
主持人：炒股的人都想骑上黑马，可是一旦骑上呢？请听江苏股民《茉莉花》！
江苏股民：
好一只大黑马，好一只大黑马，
股票赛跑快也快不过它，
我有心买一只骑，又怕它呀不听话；
好一只大黑马，好一只大黑马，
股票赛跑快也快不过它，
我有心买一只骑，又怕它呀往回拉；
好一只大黑马，好一只大黑马，
股票赛跑快也快不过它，
我有心买一只骑，又怕它呀将我摔下。
第二章 夏天的狂热
主持人：红色是兴奋的颜色，是喜悦的颜色，这也许就是用红色代表上涨的原因吧？请听内蒙股民《草原上升起不落的太阳》！
内蒙股民：
红红的大盘人气飘，人气足了股价跑；
手握着鼠标走股场，自选股齐飞翔。
要是有人来问我，你有什么诀窍？
我就骄傲地告诉他，我最擅骑黑马。
主持人：股票涨上去的喜悦，不亚于战斗胜利的喜悦！请听江西股民《八月桂花遍地开》！
江西股民：
八月桂花遍地开， 我买的股票涨啊涨起来，
送股又分红呀，送股又分红呀，
牛气冲天乐呀嘛乐开怀。
多头士兵真威风， 百战百胜最英勇,
粉碎了空军的大围攻，
你看那一根大阳线飘在空中！
主持人：发了工资打新股，一旦中签把钱数。请听宁夏股民《东方升起了红太阳》！
宁夏股民：
市场发行了新股票，哎嗨发行了新股票，
取出工资办转帐，办呀么办转帐哎，嗨办呀么办转帐哎！
要问我、要问我、要问我为什么这样慌哎，
新股的收益哎实在强哎，实在强！
主持人：专家选股，有偿荐股，真的很可靠吗？请听湖南股民《浏阳河》！
湖南股民：
炒股票度过了几多年？几十次的失败难赚钱？
网上有个什么博（客）哪？出了个什么人？
领导我们赚大钱啊咿呀咿子哟。
炒股票度过了十七年，七十次的失败难赚钱，
网上有个带头哥，出了个888，
领导我们赚大钱啊咿呀咿子哟
主持人：又是推荐股票的，真的可信吗？请听新疆股民《达阪城的姑娘》！
新疆股民：
我们的团队很专业呀，选股快又准；
我们的股票包赚钱，两个月来翻一番；
你要是选股不要乱找别人，一定要来找我，
带着你的资金，还有你的密码，坐着那牛车来。
主持人：股市风险，安全起见，请人理财当如何？请听上海股民《游击队歌》！
上海股民：
我们都是神枪手，每一颗子弹打中一只黑马；
我们都是正规军，哪怕它股市晴是阴；
在那高高的山岗上
到处都是我们的建仓地
在那寒冷的股市里
到处是抱团取暖的好兄弟
没有车，没有房，
自有那基民送上前
没有钱，没有款
基民给我们搬
我们生长在这里
每一只股票都是高价的
无论谁要抢占去
我们都给他送到底!
主持人：庄家，散户，中国股市少不了的对立统一体，他们的关系又如何？请听云南股民《婚誓》！
云南股民：
庄家散户的情意长，好象那铜板日夜响；
铜板也会有时尽，散户永远在我身旁。
庄家散户的情意深，好象那黑牛一条筋；
庄家好比黑牛头，散户就是黑牛身。
股价呼呼飞上天，庄家散户打秋千；
秋千荡上又荡下，好象电梯云里穿。
跟庄慢了难赚钱，庄家好比弩上的弦；
拉高出货你站岗，散户心比醋还酸。
主持人：大陆股市的红火，让更多的人想跃跃欲试。请听台湾股民《阿里山的姑娘》！
台湾股民：
高山青，涧水蓝，
大陆那边股市多红火呀，
大陆那边股民多赚钱，
阿……
大陆那边股市多红火呀，
大陆那边股民多赚钱，
高山长青，涧水长蓝，
台湾和那大陆永不分呀，
台股直通车早日转！
第三章 秋天的萧瑟
主持人：做企业不容易，做股民更不容易！请听河南股民《花木兰》选段“刘大哥讲话理太偏”！
河南股民：
刘大哥讲话理太偏，谁说股民享清闲？
业绩报告苦钻研，题材消息勤打探。
白天去上班，夜晚来看盘，
还得防半夜鸡叫放暗箭，这般小心仍难保亏还是赚。
你要不相信（哪），请往市面上看，
国企的盈和亏，私企的拖和欠，
这千难万险可都是他们担（哪啊）。
有许多好股民，也把功劳建，为国分忧是件件不迟延，
这股民们哪一刻能享清闲？
主持人：都说中国股市是个政策市，谁跟着政策走就会有好收成。请听贵州股民《桂花开放幸福来》！
贵州股民：
炒股不需有专才哎，炒股要看政策面耶；
政策向好吹暖风，暖风吹到股市升耶；
哎……哎…… 暖风吹到股市升耶
炒股好比苗家的松哎，炒股就得听风声嘞；
证监会他比太阳明，照亮股民好收成嘞；
哎……哎…… 照亮股民好收成嘞
主持人：天上掉馅饼，股市真有这么好的事吗？请听浙江股民《红楼梦》选段“天上掉下个林妹妹”！
浙江股民：
天上掉下个大蓝畴，似一只金碗装金豆；
只道它业绩良好信誉优，却原来套牢散户称一流。
发行价高泡沫大，冻结资金世无畴，
媒体宣传火浇油，股价高开却低走，
股市急挫成祸首，反馈社会何所有？
天上掉下个大蓝畴……
主持人：新股，大盘股不断，这个市场是不是有点不堪重负？请听河北股民《地道战》！
河北股民：
证监会嘿证监会，打压了股市多少回，
嘿打压了股市多少回，千里大平原堆满了伤病员,
城与城、户与户亏损连成片,
抄底者他敢来, 打得他魂飞胆也颤，
抄底者他敢来, 打得他人仰马也翻，
全民皆股，全民参战，
把抄底者彻底套牢完！
发审委嘿发审委，多少新股来过会，
嘿多少新股来过会，股市大扩容发行价格贵，
超级大盘海外红筹竞相来回归，
投资者他敢来，巨大泡沫任你吹，
投资者他敢来，首发增发齐开战，
全民皆股，全民参战，
把投资者彻底套牢完！
主持人：散户赚钱不容易，刘三姐也无能为力。请听广西股民《刘三姐》选段！
广西股民：
（散户刘三姐炒股失败，流落壮乡）
阿牛：好股才，只有三姐选得来，
心想与姐讨几只，不知金口开不开？
三姐：多谢了，多谢四方好股民，
我今没有好股票
只有山歌敬亲人，敬亲人
山歌好，好似热茶暖透心
股市赚钱咱无份，只有亏损属咱们
属咱们
主持人：股市风险，风云变幻，你的亲人望眼欲穿！请听山西股民《走西口》！
山西股民：
哥哥你要炒股，小妹妹我实在难留，手拉着那哥哥的手，送你送到交易所门口；
哥哥你到门口，小妹妹有句话儿留，选股选那好公司，业绩好来不用愁；选股选那中字头，最起码是国家所有。
紧紧地拉着哥哥的袖，汪汪的泪水肚里流，股海风波你勿要尝个够，盼哥哥你早回家门口。
主持人：悠悠岁月，多少困惑，炒股可是你生活的全部？请听北京股民《渴望》！
北京股民：
悠悠岁月，欲说炒股好困惑；
是进是退难取舍。
套牢割肉都曾经有过，这样执着究竟为什么？
漫漫股市路，上下求索。
心中渴望真诚的生活，谁能告诉我是对还是错，
问询南来北往的客。
第四章 冬天的落寞
主持人：股市也分季节，对季节变化已经麻木的股民，你可准备好了感冒药？请听广东股民《冬天的故事》！
广东股民：
2007年，那是一个冬天，
有一个老人，在中国的股市定下最高点，
神话般倒下只只股票，奇迹般地市值消散。
缩水啊遍布了每个帐户，苦闷啊刻在了每人心间，
啊，股市，股市，
你骑上了一去不回的大黑熊，
走进寒冷彻骨的冬天。
主持人：股市的寒冷，赶得上青藏高原的冰霜！请听西藏股民《青藏高原》！
西藏股民：
（呀啦索哎）
是谁带来暴利的呼唤？
是谁留下赚钱的祈盼？
难道说还有不涨的股？
还是那久久不能忘怀的金钱？
哦我看见一条条线一条条均线，
一条条均线相连，
呀啦索，
那可是股价上天？
是谁吹大高估的泡沫？
是谁不断提示着风险？
难道说还有不跌的股？
还是那久久不能改变的贪念？
哦我看见一条条线一条条均线，
一条条均线相连，
呀啦索，
那就是股市崩盘！
主持人：股市崩盘了，大跌1000点，看看这些巨亏的股民吧！请听安徽股民《天仙配》选段“树上的鸟儿成双对”！
安徽股民：
树上的乌鸦成双对，绿水青山带愁颜。
快手卖掉股一只，无奈本钱赔一半。
从今再不受那煎熬苦，夫妻双双把家还。
你耕田来我织布，我挑水来你浇园；
寒窑虽破能避风雨，夫妻恩爱苦也甜；
你我好比苦命鸟，比翼双飞在人间。
主持人：股价高处不胜寒，请听高位套牢者的哭喊！请听辽宁股民《松花江上》！
辽宁股民：
帐户上有五万中国远洋，却是在高处站岗，
还有那股价腰斩的抚顺特钢，
帐户上有五万中国远洋，那里有巨额亏空，
还有那个沈阳机床，
“一一八”，“一一八”，从那个悲惨的时候，
“一一八”，“一一八”，从那个悲惨的时候，
失落了我的幻想，抛弃那无尽的宝藏，
彷徨，彷徨！整日价在股市彷徨！
哪年哪月，才能够股价回到我的高岗？
哪年哪月，才能够本金回到我的帐上？
爹娘啊，爹娘啊！什么时候才能欢聚在一堂？
主持人：炒股要用自己的钱，要用闲钱，不然啊，就过不好年。请听陕西股民《白毛女》选段！
陕西股民：
北风那个吹，股价那个落，股价那个急落，年来了。
爹出门去躲债，整七那个天，三十那个晚上还没回来；
借钱炒股不应该，本钱佘了拿不出来。
人家的闺女有花戴，爹爹钱少不能买，
拿出了两本股民证，给我戴起来，
哎！戴起来。
主持人：乌云盖顶，大雨倾盆，满身伤痕的投资者,如何找到回家的路？请听香港股民《故乡的云》！
香港股民：
天边飘过盖顶的云，它不停的向我召唤；
当上层的寒风轻轻吹起，有个声音在对我呼唤：
离开吧，离开哟！浪迹股市的游子！
离开吧，离开哟！别再抱有幻想！
踏著腰斩的股票，返本路是那么漫长，
当上层的寒风轻轻吹起，吹来股市变盘的声响：
离开吧，离开哟！浪迹股市的游子，
离开吧，离开哟！我已厌倦股场。
我已是满怀疲惫，眼里是酸楚的泪；
那股市的风和股市的云，为我刻满创痕；
我曾经豪情万丈，离开却空空的行囊；
那股市的风和股市的云，为我带来创伤！
主持人：冬天到了，春天还会远吗？请听天津股民无比豪迈的《从头再来》！
天津股民：
昨天所有的盈亏，已变成遥远的回忆；
勤勤苦苦已度过一年，明天重又走入风雨；
我不能随波浮沉，为了我至爱的亲人；
再苦再难也要坚强，只为那些期待眼神。
心若在梦就在，天地之间还有真爱；
看成败股市豪迈，只不过是从头再来！
尾 声
主持人：观众朋友们，回顾2007的历程，中国股市有过徘徊不前的迷茫，有过急转直下的悲怆，更多的则是高歌猛进的豪放！3000点，4000点，5000点，6000点，一个个原来认为高不可及的高点都在这一年被攻克！事实证明，一旦群众的投资意识和热情被唤醒，迸发出来的力量将是空前的！
在此，也向全国的广大投资者说句话：盈也罢，亏也罢；喜也罢，悲也罢；心若在，梦就在，大不了从头再来！中国的牛市没有结束，中国股市的钱是永远赚不完的！看股市风云，云卷云舒；听股海浪潮，潮起潮落！
最后，让我们一起演唱《同一首歌》，共同祈祷祖国繁荣昌盛，股市牛气长在！
全国股民大合唱
主题曲：
同一首歌
伤痕曾告诉我你怎样走过，股市见证你心中的每一步挫折；
亏损的事啊谁都不会错过，终于迎来牛市这疯狂时刻。
赚一千赔一万我们曾有过，每一次加仓和割肉都彼此铭刻；
在“黄金十年”狂欢的日子里，我们胸捶胸啊已无话可说。
题材洒满了所有的股票，失落走遍了股场的角落；
多变的股评未变我们同样的渴望，同样的悲伤给了我们同一首歌。
利润想渗透所有的语言，股市把致富的故事传说；
多变的政策未变我们同样的渴望，同样的豪迈给了我们同一首歌。
中国人最听党的话，也只听党的话！zt
2007-5-27 14:09:47 阅读32 评论0 272007/05 May27
中国股民听党话是有着光荣传统的，他们的事迹可以说是惊天地泣鬼神，1996年底人民日报社论发表后，为了响应党的政策，中国股民就用自己的身家演绎了大盘的连续3个跌停板来给股市降温！
但中国股民听党话也是有自己认可的专用信息通道的，并不是这些所谓的专家学者假传圣旨可以瞒骗的！温总理传达的圣谕，尚主席达的圣意，中国股民心领神会：就是要在目前的相对底部挟空QFII，粉碎他们制造大幅动荡赚取差价的阴谋！中国股民从来不缺技术分析，平心而论，假如没有QFII的高调做空唱空甚至逼宫，按照市场自身的运行规律，4千点附近本来就会有一个像样的技术性调整。
但QFII的反常表现提醒了中国股民，也警醒了管理层：外资的高位撤离从来就是股市崩盘的定时炸弹！QFII在这个尚未形成杀伤力的相对低位减仓出局，正是我们利用市场力量削弱其实力，拆除定时炸弹的天赐良机！
环顾近日的政策取向和大盘走势，再留意中美对话的最新进展，相信大家可以更加坚信，中国股市和股民不但没有失控，而且所演绎的一切尽在最高管理层的政策引导之中！
QFII额度从目前的100亿美元调高至300亿美元，换言之，QFII在4千点以下入市 100亿美元，4千点以上可以再入市200亿美元；可以预见：在6千点或8千点以上，QFII额度将会再增加至500亿至800亿美元！当上证指数超越了 1万点以后，QFII的额度还可以继续增加！这种倒金字塔式的投资比例，对于资本市场的始祖美国而言，不是很弱智吗？为什么还要接受？前几天QFII不是放出风声说额度过剩吗？为什么还要在泡沫更多的4千点之上增加两倍的额度？A股市场的吸引力可谓不言而喻!QFII炮制的所谓A股泡沫论不是自打嘴巴吗？！时至今日，大家总算明白QFII企图在4千点打压A股的阴谋了吧！其目的就是要为这新增的200亿美元额度制造一个低位入市的机会！
以QFII区区的100亿美元筹码，要打压指数当然是痴人说梦！正如盘面所见：QFII的减仓连小小的浪花也未能溅起！但QFII知道对付中国人有一种最具杀伤力的武器，就是汉奸！特别是他们亲手豢养的首席专家！在这些民族败类无所不用其极的的大肆唱空下，不少崇洋媚外，不学无术的专家机构也跟着附和唱空做空，形成了基金仓位下降的局面！令人庆幸的是，广大的中国股民没有上当，特别是看好中国经济的新股民，他们心明眼亮！任凭所谓的权威专家终日哭丧喊爹似的唱空，他们还是坚定买入并持有自己看好的股票，更加在温总理和尚主席的正确引导下，以惊世骇俗的气概顶住了外界公认的种种大利空，令股指稳稳地站在4千点的上方，不让居心叵测的QFII有低位回补做差价的机会！
可以说，4千点的得失已经超出了技术上的意义，它已经成了民族利益的底线，如果有政策底之说，这个政策底就是4千点！4千点一线的巨大成交量堆积，必将成为抵御QFII将来冲击股市引发金融危机的不倒钢铁长城尚主席感叹全民炒股远远没有达到媒体渲染的程度，肺腑之言难道大家没有领会其苦心吗？就是希望未开户的国人珍惜低位的入市良机，在QFII大举增仓之前把我们自己的投资金字塔的底部做得更大更稳固！
让QFII 的投资额度做成倒金字塔，体现了管理层高超政治智慧和战略眼光，广大股民千万要珍惜这个千载难逢的投资良机，特别是自以为是的做空机构，千万不要上错了 QFII的贼船，搬起石头砸自己的脚！在此奉劝前期踏空又不甘心高位入场的股民，也不必再挖空心思不断制造千奇百怪的谣言了，这一切不但无碍行情的发展，反而会令自己更加神志不清，幻想中的崩盘还没出现时，自己的精神已经崩溃了！把制造谣言的心思花在个股研究上，一定可以找到值得介入的个股！
不得不提的是大家都非常尊敬的华人首富李嘉诚和其他几位香港股神，他们唱衰A股也许并无恶意，以他们的经验和成就，我们也不会怀疑他们的分析！也可以假设他们都了解A股的情况，但至少在政治层面上，他们是无论如何不具备中国股民的政治眼光和爱国热情的，商人不言政，或许这正是他们之所以能成为大富豪的内在原因吧！港人与国人观念上的差异，从H股与A股的价差就可以充分体现了。强求接轨是不现实的！当然，我们也不是要做盲目乐观的死多头，市场的合理调整是必要的，也是随时都可能发生的。但千万不要忘记这个前提：QFII做空的4千点是必须力保的政策大底，不容有失！这个政策底的点位可能超越了市场原先的预期，是为了粉碎QFII的阴谋设定的，对于股民来说这是一个额外的大礼包；大家应该感谢QFII！
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偶尔路过
市场并没过错 管理层造成的指数虚高
2007-1-27 13:52:58 阅读36 评论0 272007/01 Jan27
对“过热”要具体把脉
最近，媒体上关于股市过热的评论多了起来，关于“泡沫”的争论十分激烈，尤其是对国企进股市要加强监管，引发了市场连续两天１００多点的暴跌。我认为，对认为股市“过热”的一些依据，需要作具体分析。
一是“股指涨幅过大”。确实，去年上证综指从１１６１—２６７５点，涨幅达１３０％，列世界第二。，但需要说明的是：第一，此前中国股市在经济高增长背景下却持续了五年熊市，本身就不正常。第二，当２００３年国际股市开始牛市时，中国股市仍陷入熊市中两年，所以才有２００６年报复性补涨。第三，沪市９００多只股票股改除权首日，普遍下跌２０－３０％，却不计入指数，掩盖了指数下跌。第四，新股上市首日计指数，以及工行、中行流通股以１∶４９和１∶５９的杠杆效应吞吃指数，十大指标股也至少虚涨６２６点。第五，在０６年下半年的“二八现象”中，大盘股涨幅均在１倍以上，造成指数虚高。指数虚高是管理层造成的，而不能将责任推给市场。
二是“３０多倍市盈率泡沫过多”。这个结论也存在误区。第一，拿香港恒生指数３４个样本股和美国道琼斯指数３０个样本股１８倍市盈率，与中国股市所有股票３０多倍的加权平均市盈率作异类比较。第二，是以上市公司０５年的业绩作为市盈率计算基准。正确的应是以０６年业绩作基准。第三，即使批评３０多倍平均市盈率泡沫大的观点是正确的，那么这种泡沫也是管理层造成的，怎么能对一二级市场采取双重评判标准呢？
三是“垃圾股鸡犬升天”。元旦后，去年被打压了大半年的八成中小盘股确实有不小的涨幅，日Ｋ线走得确实比较高，但是，看一下周线和月线，就发现它们还处在历史底部，而广大中小投资者离解套还差得远。
四是担心“居民银行储蓄大搬家，全民炒股。”２００６年，工行、中行顺利上市，不良资产比率下降，资本充足率提高，一举解决了银行问题；保险公司分别控股工行和中行２４％以上的股权，也是大赢家；中央汇金公司因参股工行中行，以发行价计就净赚１万亿元；社保基金收益率达到２９％，其中５０％来自股市，百姓养命钱分享了股市上涨；基金净赚了１２５８亿元，券商在连续几年全行业亏损之后也一举翻身，赢了１８０亿元，ＱＦＩＩ市值更是涨了三倍；财政部印花税收入达１７９亿；上市公司直接融资超过２０００亿元，列全球这首。凡此足见赚钱效应导致股市“人民战争”的威力。两年前社会流行“远离毒品，远离股市”口号，管理层还在为股市低迷而忧心忡忡，而今在仅有几千万股民情况下，就担心“全民炒股”，岂不是重蹈“叶公好龙”的覆辙？
总之，在我看来，如果要说“过热”和“泡沫”，也主要在少数超大盘股上，管理部门可以对局部过热予以调节，但不宜以行政手段，强力对整个市场棒杀。
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偶尔路过
8010亿！哪来的热钱在打新股？
2006-7-27 21:39:22 阅读103 评论0 272006/07 July27
昨日，大秦铁路发布发行结果，其网上网上发行冻结资金约4256亿元，加上网下发行冻结的资金高达5538亿元。至此，上周交叉发行的5只新股的合计冻结资金总量达到了8010亿元，逼近历史上新股申购资金量9286亿元的最高位！如此庞大的资金，到底是从哪来的呢？
■机构投资者增加近一倍
自新股发行重新开闸以来，基金、券商等专业投资机构打新股的数量呈明显上升趋势。网下参与询价的机构数量显然是机构摇新热情的一面"镜子"。全流通第一股中工国际发行时，网下申购机构家数是132家，中国银行的申购家数是167家，而最新的大秦铁路的申购家数已经达到231家。
除了股票基金，一些债券基金也把目光瞄准了打新股。中信稳定双利成为首只专门标明"打新股"为特色的债券型基金；而嘉实债券基金也承诺，新股申购将为今后重点关注的投资方向。
而日益多元化的资金性质也大大催升了资金总量，机构资金的来源除了场内传统力量--股票基金和券商自营资金外，一些机构的创新理财产品、上市公司和实业资金、大型国有集团、保险资金成为支撑起数千亿新增资金的主要力量。
■上市公司趋之若鹜
G华光日前发布公告，将投入2.5亿元进行一级市场新股申购。G华光净资产不过6亿元，一下拿出2.5亿元进行新股申购可以说颇具魄力。像G华光这样动用巨资打新股的上市公司大有人在。
此前，新大洲A发布公告称，将投入1亿元的资金用于短期投资，主要集中在申购新股、国债回购和其他低风险产品上面；G宇通决定将部分闲置资金用于新股认购，最大认购新股资金总额不超过人民币5亿元；G金盘投资1亿元于低风险的短期产品；G京城乡将拿出不超过4亿元自有资金申购新股。
一季度报表显示，1330家上市公司货币资金余额为5269亿元，其中用于短期投资的资金992亿元，占比为19%。从近期的公告来看，现金申购新股的闸门打开后，上市公司对此趋之若鹜。
上市公司况且如此，而一般企业投入打新股的资金更上不可估量，只不过它们不必发布公告，其具体数量无据可查。
■"打新"理财产品如雨后春笋
17日开始发行的华泰证券旗下第二只集合理财产品--紫金2号在其投资方向中明确表示，将参与新股申购；东海证券近期发行集合理财产品--东风1号也把申购新股和参与上市公司定向增发做为投资的重要部分。
近期银行发行的人民币理财产品也看中了打新股的低风险套利机会。中信银行近日推出一款理财产品--中信银行人民币理财双季计划，是国内首个以参与新股申购为获利方式的银行人民币理财计划。
信托产品是打新股的另一只重要力量。国联信托发行的"国联汇富１号集合资金信托计划"主要在股市一级市场上申购新股，通过二级市场上卖出实现收益。受托人国联信托还承诺将严格按照信托合同的规定，信托资金只用于一级市场的申购新股，并承诺信托计划年收益率如果低于4.5%，受托人不提取信托报酬。
■盲目打新不利于市场键康
"打新股还要看招股说明书？不会吧，我从来不看。"昨日，一位老股民在接受记者采访时语气和表情都极为吃惊，"打新股看看发行代码和发行价格就行了，管它是什么行业的呢。"
据记者了解，大多数投资者，包括一些机构，参与打新股极少去了解发行股票的公司的基本面，不要说募集资金的投向，就是公司所属的行业都不是很清楚。
业内人士为此表示担忧，巨额资金聚集在一级市场，导致一级市场虚假繁荣。不管新股质量好坏，都会有大量的资金争购，这样难保一些垃圾股票经包装后上市。而在二级市场，这些垃圾股迟早会被发现，必然遭到投资者的抛弃。一旦如此，股市将会被拖累下跌，新股跌破发行价也将成为常事。到时一级市二级市场的资金会撤离股市，股市将会再度进入低迷期。（记者 于世卿）
南京日报
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偶尔路过
中国股市是否又要牺牲一代股民来换取短暂繁荣？
2006-7-27 21:14:24 阅读98 评论0 272006/07 July27
管理层对于资金的开闸放水，对于直接融资的诱导，对于定向增发的先诱后弃，都可谓“善于始者殆于终”这一古训的活样板。笔者曾经撰文提醒，股改后的最大风险是管理者的投机倾向。从目前看来，机会主义之风仍然甚嚣尘上，丝毫未见退潮的可能。也许管理者有其苦衷，在股改大功告成后，在各种有功的“逼债者”的压力下，不得不重弹老调，将股市视作为大型企业服务的工具、为地方经济发展服务的工具、救活证券机构等近卫军的工具，但就是没有视之为市场。不难理解，其后果是“股市”缺“市”，那么股将不股。
真正能为A股提神鼓气的不是资金充裕、罗杰斯看好中国股市等荒唐理由，近几年国际市场资金泛滥，A股也并未因此扬眉吐气，而罗杰斯也并未成为中国中小股民的救星。真正的利好在于，A股市场上市公司的市盈率等指标不再人为拔高，这从中行发行价格等方面可以窥知一二，A股的合理估值不再与H股相隔天壤。
这也是国际投资机构最为强调的因素之一，即A股市场回归公道价格，另一个因素则是大型企业的优惠政策中所包含的中国溢价不会轻易取消。因此，两大利好当前，逐鹿大型国企正当时。不要以为外资对于中国大型国企的市场化与公平程度抱有太大的好感，实际上，这些投资者，尤其是追逐绝对利润的对冲基金等，只是忍不住不吃这块到嘴的肥肉而已。
就像打新股一样，谁打上谁得利。谁能忍得住不打？
但问题在于，A股市场的合理价格这一馅饼难道是天上掉下来的吗？看看以往市场的流通股与非流通股等人为区隔，将A股股价高置于顶，究竟是什么因素使中国的A股市场价格变得公道了？
原因很简单，是那些曾经在A股市场冲锋陷阵、出师未捷先破产的中小股民们，是那些不得不用脚投票并发誓再也不进股市的中小投资者们，这些中国股市的第一拨垫底者成为中国股市发展的阶梯，用血泪史吓退了入市者，迫使股市群狼不得不暂时松口，重新打造股市生态链。是垫底者强行拉下了A股市场离谱的股价，强迫那些上市公司与管理者反躬自省，也促成了一轮的略见真章的股市清淤行动。
谁也不能否认，这样的清淤过程代价高昂，而收效如何有待观察。资本市场的热闹往往使人忘记曾经的痛楚，以为只要有资金，就能牛市长在，但改变不了的是市场内部的规律。
目前新股发行快马加鞭，而管理层似乎念兹在兹的机制改造却迟迟其行，让人难免得出一个悲观的结论，即中国股市的再次清淤，必须要由另一批新杀入股市的中小股民垫底才行。只有市场再次决然用脚投票，股市中疯狂的机会主义倾向才能稍稍刹住。
中国溢价也许能支撑数年牛市，但机会主义者将以损失长远利益为代价得到眼前小利，不用多长时间，市场就能再次给予证实。(开利财经)
《股市武侠小说《碧海银沙三结义》之曾经的A股论坛—
2006-7-27 11:47:03 阅读154 评论1 272006/07 July27
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李志林：指数虚涨违背求真务实 严重危害市场
2006-7-10 1:22:15 阅读156 评论0 102006/07 July10
记得１９９６-１９９７年沪深两市在争龙头地位时，两地的管理层、股评家和投资者在分析股市时是各用各的指数的，但自２０００年后，都统一只谈上证综指了。可见，上证综指能基本反映中国股市的股价水平和趋势，因而在７０００多万投资者心中打上了深深的烙印。
然而，自２００５年６月６日９９８点起，上证综指的虚涨现象日益严重。
一、上证综指存在两类虚涨
一类是上证综指自然虚涨。最典型的例子是中石化，其流通股仅２８亿股，但以８６７亿总股本算指数，杠杆效应高达１∶３０。该股从３．６６元涨到７．５２元，足足涨了３．８６元，至少虚涨了１８０点指数。加上１００多家基金共同持仓的一些大盘股的上涨，使上证综指与几年前相比，大为异化，同样指数所对应的大部分股票的价格变得面目全非。
另一种是上证综指人为虚涨。这一年中管理部门做了两件事。第一，为了不使指数下跌给股改"抹黑"，为股改顺利推进营造良好氛围，两市交易所宣布，股改后Ｇ股复牌首日除权下跌不计入指数。这样，明明绝大多数Ｇ股第一天平均下跌２０％以上，但指数理应下跌２００－３００点却被人为地掩盖了，此后，反而经常成为一些人指责指数上涨过快、涨幅过大的把柄。
第二件事，为了让中国股指尽快向美国、日本、香港１万多点指数看齐，为了显示股改后中国股市的莺歌燕舞气象，为了在高指数上加快扩容步伐，管理层宣布，从中国银行上市起，以后新股上市当日即计入上证指数，超大盘股１０天后即可计入各成份指数。 于是，７月５日第一大盘股中行上市首日上证综指开盘即虚涨７３点，收盘亦虚涨５７点，将１７００点轻巧踩在脚下，而当日沪市涨跌股比例都为２５１∶５８１，指数实际下跌３２点。照此办理，如果今后工行、交行、建行、农行上市，那么征股２０００点则不费吹灰之力。如果Ｈ股回归Ａ股上市，那么，３０００点、４０００点、５０００点也非梦呓看到。
Ｇ股当天下跌不计指数，而新股当天溢价上涨却计入指数，这一出一进决不是管理层的疏忽，而是十分清晰表明是在人为地制造指数虚涨。
二、指数虚涨违背求真务实
本届中央领导集体和政府十分强调"求真务实，以民为本"，而股市中的指数虚涨都是"假、大、空"行为。
首先，用指数虚涨绕开了中国股指１０多年不涨的症结。上海股市从８只股票变成８００多只股票，但股指好比是一个长不大的"孩子"。早在１３年前的１９９３年２月，上证综指就是１５５８点，但今年６月份还低于这个指数。早在７年前的１９９９年６月，上证综指就是１７５６点，但如今还在此指数之下。问题的症结就在于上市公司质量低下，大股东占款掏空上市公司，高溢价首发、增发恶性圈钱，如１９９８年股市为国企扭亏服务时让绩差股包装捆绑上市，２０００---２００１年以３０-４０倍市盈率首发增发，造成了中国上市公司业绩、股价始终上不去，因而指数也涨不上去，股市无法体现经济晴雨表功能，而这些问题今后都将因指数虚涨而万事大吉。
其次，指数虚涨将广大投资者５年熊市的损失一笔勾销。眼下，１７８３点"国九条顶部"已近在咫尺，明年，２２４５点熊市顶部也有望攻克，但是，年内股价不到６元，不及２００１年１４．６０元的一半，指数虚涨带给广大被深套的中小投资者只是：指数不断创新高，但股价却只及套牢价的１／３或１／２，只能永远留下"苦恼人的笑"和"难以忘却的痛"。
再次，指数虚涨给正确研判失真的技术图形、技术指数和对应股价水平带来了困难。例如７月４日、７月５日明明应是大跌两天，但图形上却是像７月５日放量大涨；技术指数应调整到中位，但显示的却是高位钝化。又如，今后人们看指数时，必须时时牢记中行虚涨××点，工商虚涨××点，真实的指数应是××点，实在太累。
最后，指数虚涨容易遭到某些不谙股指真相的管理部门、经济学家、权威人士的非议。例如，"今年股市大涨７０％，８０％，９０％，１００％，大大超过国民经济和上市公司业绩增长"，"是非理性的狂热"、"恶性投机炒作"，"连赌场都不如"，"危如垒卵"等等，从而引发利空政策、舆论和超常规扩容的打压。
为什么大盘新股上市不能像Ｇ股首日复牌那样不计入指数呢？
李志林:二级市场已经呈现出明显“洼地效应”
2006-7-2 15:31:06 阅读137 评论0 22006/07 July2
对于中国股市出现的历史罕见的１２连阳，有文章从政治、经济、金融、本币升值、股改等方面分析出"七大原因"，旁人实在想不出了，就补充道："是资金推动型行情的必然结果"。其实，最本质的原因乃是一二级市场价格出现了与以往相反的"倒挂"，即二级市场呈现出"洼地效应。"
二级市场估值比新股发行价低。中国股市历来就患"扩容恐惧症"，每当有新股密集发行和上市，尤其是大盘股发行，市场都会出现连续数月的调整。但是，本次在超级航母中行上市前，大盘不仅不跌，反而连拉１１阳，是因为如今一二级市场价格出现了相反的倒挂：０．１２７元业绩的中行以３．０８元发行，市盈率达到２４．３倍，按照市场普遍预期的上市价３．６０－３．８０元计，市盈率将高达２８．３倍－３０倍，而现二级市场上证５０指数市盈率仅１３倍，上证综指平均市盈率仅２１倍左右。又如，新上市０．５３元业绩的大同煤业１０多元股价的市盈率为２０倍，而同为煤炭股的０．６８元业绩的Ｇ金牛股价仅６元，市盈率仅８．８倍。既然二级市场成了低洼地，那么，水（资金）自然就往低处（二级市场）流。
市场从"中国股市与国际股市错误比较"的迷梦中惊醒过来。长期以来，从管理层到经济学家，从国外机构的代言人到国内分析师，在中国股市与国际接轨方面一直陷入误区，即拿中国股市２０－３０倍的平均市盈率去与美国道琼斯指数（３０个样本股）和香港恒生指数（３３个样本股）的１８倍和１５倍市盈率作"异类"比较，从而得出中国股市估值过高，泡沫太多的结论。 而今，当越来越多的人明白了上证５０指数１３倍市盈率为全球股市最低，上证综指２０倍左右的市盈率也同样为全球股市最低（美国、欧洲、日本股市市盈率为５０多倍、４０多倍和６０多倍）的真相后，在认识到中国股市的基本面为全球股市最佳（经济持续高增长、人民币升值、新会计准则将引发资产重估、内外资所得税统一、极高的储蓄率、１亿年轻中产阶层崛起、尚属中小盘股居多的新兴股市等）之后，便发现中国股市绝非价值高估，而是"遍地皆黄金"，８倍、１０倍市盈率股票唾手可得，价值被严重低估，难怪外国投资者如此看好中国股市，遂引发了国内投资者做多热情和能量的持续井喷。
中行树起了新估值标准大旗。过去５年熊市中，流行"价值投资"、"合理估值"理念，以１０-１５倍市盈率作为价值投资的标尺，而即将上市的中行，被人们普遍美称为"优质大盘股"。其实，０．１２７元的每股税后利润，与香港汇丰控股每股６元相比，实乃是一只绩差股，但管理层竟让其以２４倍市盈率发行，上市后，若真像口口声声称"１３００点便是估值极限"的某首席经济学家所言，中行上市可涨到４元的话，那么其市盈率便高达３１．５倍，凭什么这样高？只能有两种解释：要么如９８年股市为国企扭亏服务时管理层让新股以３０－４０倍高市盈率发行那样，要么是现在管理层已不再以税后利润来估值，而是以重置成本作为估值依据。但不管如何，中行上市后，树起了新估值标准的大旗，首先是堵绝了大盘股，尤其是"四大金刚"（中石化、宝钢、长电、联通）和中小盘银行股的下跌空间，并拓展了上升空间。其次对４元以下的低价股（包括中小盘成长股、重置成本概念股等）有向上牵引作用。第三，使绩差股，包括有购并重组可能的绩差ＳＴ股有了上涨的理由。第四，更重要的是中行上市后虚涨指数４０－７０点，有助于增添股市繁荣景象和财富效应，吸引更多的新人入市，有助于加快扩容。
在我看来，由于一级市场上高市盈率发行的大盘新股将不断上市，会推动指数不断虚创新高，而二级市场廉价禁售股将不断释放，又稀释了平均股价，因此，中国股市一二级市场价格的另类"倒挂"现象将长时期存在。这种"洼地效应"，便是个股行情能持续火爆的价值动力所在。
[独家]党中央最新指示 股市再创新高成必然
2006-5-12 18:16:32 阅读167 评论1 122006/05 May12
| 【中财内线5月11评析】对于新华社的那篇原题为《如何看待沪指突破1500点？》评论性文章，已有许多解读。最最直接的是看到了新华社提醒"投资者必须理性看待股市的暴涨行情"，按照这一解读，明显是要给沸腾的行情降火。 中财分析员认为，这样的理解很正常。因为文章中明确指出，"必须清醒、冷静地看到，股指的涨涨跌跌是市场经济中很正常的现象，我们不能一见股指下跌就大惊失色，无所适从，一见股指上涨就欣喜若狂，人云亦云。"并强调"世界上没有只涨不跌的股市"。 但中财分析员提醒投资者需要注意的是，该文与1996年底人民日报社论将股市强行刹车有着明显的区别。 1996年底两市的平均市盈率曾达到50－60倍，市场陷入一片疯狂，当时政府为降低股市泡沫采取了强制措施，连发12道金牌，最后发表人民日报社论，将股市强行刹车。 96年社论题为《正确认识当前股票市场》，题目主旨与新华社这篇何其相似，都带有答疑解惑性质。而文中同样也有"考察各国股票市场发展的历史，可以看出，没有只涨不跌的股市，缓涨可能缓跌，暴涨必然暴跌，这是各国股市的一条共同规律"这样的评价。 有这样的前车之鉴看来好似不妙，但是，96年社论将当时股市的暴涨原因定性为了"机构大户操纵市场、银行违规资金入市、证券机构违规透支、新闻媒介推波助澜、误导误信股民跟风"等。并明确指出"在市场发展初期，股市暴涨暴跌的主要原因是市场参与者的过度投机"，要求对"股市存在非理性的过热因素""引以为戒，恢复理智"。 而在现在新华社的社论中，开篇就指出"一个毋庸置疑的现实是，随着占总市值八成以上的上市公司相继完成股改，一直悬在中国股市上空的股权分置的阴云渐渐消散，中国证券市场正走出多年深陷的体制困境，步入良性发展的轨道。这种市场发展环境的改善，体现了国家对发展资本市场的决心、能力和智慧。" 由此可见，相隔十年的这两篇社论对股市发展环境或者说是两次暴涨基础的定性有着本质的不同。中财分析员认为，本次暴涨仍然在管理层的容忍度之内。十年前是疯狂投机引发的非理性行为，而目前则是在决策层正确领导下的股价理性回归。这样看来，管理层对自己刚刚花费了大心血救活的股市又怎么可能亲手扼杀呢。中财分析员注意到，新华社在该文最后一段对"有一些投资者的状态是，一涨就卖，卖完就跑，一去不回"做出重点提示，或有勒令其向党中央决策靠拢之意，所以中财分析员判断，近日股市再创新高势成必然。 |